IMFのブログへアクセスの2018年のトップ10

はじめに;

IMFBlogは、国際通貨基金(IMF)の職員および当局者が当日の緊急の経済問題および政策問題について意見を表明するフォーラムです。その投稿記事での読者の関心が高かったトップ10が紹介されたので、ここに紹介し、我が国に参考となると思われるものを引用しました。不名誉に世界に冠たる対GDP比の国家債務の所有国である我が国への一縷の望みを与えたくれる記事や、仮想通貨等の記事をここでは引用します。正月休暇にお楽しみください。

 

出典: https://blogs.imf.org/2018/12/28/top-10-blogs-of-2018/

 国際通貨基金のサイトでの2018年のトップ10ブログ

2018年12月28日

2018年に、私たちの読者の共通の目を引いたブログは:いくつか例を挙げると、Brexit、仮想資産、借金、そして住宅価格など能力、世界経済を形作る永続的な勢力に関するものでした。 

2018年が終わりに近づくにつれて、ここに読者数に基づく今年のトップ10ブログのリストがあります。 

2019年が退屈ではないことを約束しているので、IMFBlogのすべての編集者はあなたに非常に平和で面白い年頭を願っています。    

  1. 仮想通貨への取り組み
  2. 2018年のラテンアメリカとカリブ海諸国の経済回復
  3. 仮想資産への平等なアプローチ
  4. レバレッジド・ローンの警報を鳴らす
  5. 経済的リスクが顕在化する中で世界的な成長台地
  6. EUに対するBrexitの長期的影響
  7. ロンドンの住宅価格については、東京のリストをチェックしてください
  8. 世界規模の拡大:依然として強固ではあるが平らではない、より脆弱、脅威の下で
  9. リーマンの10年後 – 学んだ教訓と今後の課題
  10. 今週の表:政府債務は全体の話ではない:資産を見てください

 

一.国の負債はそれが全てではない:資産もみましょう

https://blogs.imf.org/2018/10/23/chart-of-the-week-government-debt-is-not-the-whole-story-look-at-the-assets/

今週の表:政府債務は全体の話ではない:資産を見てください

2018年10月23日

イギリスのロンドンにあるミレニアムブリッジ:政府は公共の資産を測定するときに、橋や道路などの資産の価値や天然資源を含まないことが多い(Ingram Publishing / Newscom

あなたの個人的な財政を見失った?あなた一人じゃありません。あなたの政府はしばしばその財政も見失っています。それは借金についての密接なタブを保っていますが、政府がどれだけの資産を所有しているかについてはあまり明確ではありません。

道路、橋、下水管のようなものは国の資産であり、政府が銀行に持っているお金、彼らの金融投資、そして個人や企業が政府に負っている支払いです。

国土の天然資源の所有も資産の一部であり、ナイジェリアやノルウェーのような天然資源の豊富な国にとっては特に重要です。しかし、資産には公共銀行などの国営企業や、多くの国では公共電力会社や水道会社などの公益事業も含まれます。

新しい財政モニタからの今週のチャートは、   ガンビアから米国、そして日本、トルコ、ブラジル、イギリス、そして中国までの31カ国の2016年のデータを使って公共資産を分析しています。その資産は101兆ドル、つまりGDPの219%に相当します。

誰が何を所有しているか
イギリスを見てみましょう。この調査は、政府がいくつかの大規模民間銀行を救済することを決定したとき、そのバランスシートが世界的な金融危機の間にどのように大規模に拡大したかを示しています。この救済は英国の公的部門の純負債の増加に大きく貢献しました。これは、負債の総額から政府の手元資金を差し引いたものです。
それから米国があります、その公共部門のバランスシートは大きな金融資産を特徴とします。それらのほとんどは年金基金や政府が支援する企業で保有されています。財政モニターは、バランスシート上に含まれており、米国の景気後退は、ストレス下でGDPの26%程度の資産マイナスliabilities-の純資産価値を侵食することを示しています。

あなたの政府はしばしばその財政を見失っています。
2017年末現在、公的部門の総債務がGDPの約283パーセントを占めている日本は興味深いケースです。しかし、公的部門の他の部分がこの債務の半分以上を占めています。民間部門は、GDPの134パーセントに相当する、少ないが、それでもかなりの規模の公的債務を抱えています。

回復力を向上させる
より一般的には、この研究は、公共部門の資産が、公共資産の高い政府が、公共資産の低い政府よりも景気後退をうまく乗り越えることを可能にするバッファとして機能できることを示しています。より強い貸借対照表 – ある時点であなたが所有している負債と資産のの表明 – は、政府が不況の中で支出を増やすことを可能にします。

すべての国が行える
すべての政府は彼らの資源をより良く管理することができます。彼らは、公共部門の資産、負債、および資産のおおよその見積もりを出すために、データをまとめることから始めます。時間が経つにつれて、より良い会計処理および統計収集により、これらの見積もりの精度が向上する可能性があります。政府はこの報告書に示されている枠組みを使って、それらを使って基本的なバランスシートリスクと政策分析を行うことができます。
政府がこの演習を完了すると、彼らは自分たちが所有しているものと借りているものの全範囲を市民に示すことができ、社会の経済的および社会的目標を達成するために公的資産をより有効に活用できる。

 

一の2: 国富論 :  政府は資産と負債の管理を強化できる
ヴィトール・ガスパール ジェーソン・ハリス アレクサンダー・ティマン 2018 年 10 月 10 日
出典: https://www.imf.org/external/japanese/np/blog/2018/101018bj.pdf

Ben-Ari 家計の状態について考える時にまず思いつくのは多分に借金だろう。例えば、住宅ローン、クレジッ トカード残高に、返済すべき奨学金だろう。また、銀行にどれくらいお金を預けているか、自宅の価値 やその他の蓄えについても考えるかもしれない。
政府が財政に取り組む方法がこうした考え方とは異なると聞くと、驚かれるかもしれない。
最新の「財政モニター」で私たちが示した研究結果では、どの程度の資産を持ち、保有する資産を 公共の福祉のためにどう使うかについて理解している政府の数が少ないことが明らかになっている。政 府が自らの資産の保有状況とその活用法を改善できるかを理解していることは、毎年 GDPの約 3%に 相当する追加歳入を獲得しつつ、リスクも同時に削減できるため、非常に重要である。この追加歳入 の規模は、先進国・地域では法人税がもたらす歳入に等しい。各国政府はこうした追加歳入を学校や 病院の改善など優先すべき支出のために活用できる。

負債だけではなく、資産も重要
「財政モニター」では、31か国からのデータを用いて公的部門の富(公的部門の正味資産)を分析し ている。こうした国々の公的部門が持つ資産を合わせると 101 兆ドル(対 GDP 比で 219%)に及ぶこと を私たちは示した。

こうした資産を構成しているのは、道路や橋梁、下水管などの公共インフラ、または政府が銀行に預けているお金や政府による金融市場への投資、さらには個人や企業が政府に対して支払うべきお金 である。
地下に眠る天然資源は各国政府にとって資産である。この点は、天然資源に恵まれた国にとって特 に重要である。しかし、公的部門の資産には国有銀行など国有企業も含まれる。多くの国では電気や 水道などを供給する公益企業もこうした企業の例になる。

一方で、私たちは債務だけを見たときよりも負債全体が大きいことを示している。負債は対 GDP 比で 約 198%に達しているが、一般政府債務はこの半分にも満たない。負債全体から一般政府債務を引いた残りの大部分を各国政府が支払うべき公務員年金が占めている。しかし、こうした公務員年金を負 債として記録している政府は少ない。

別の側面は公的企業が抱える債務である。一般政府債務の標準的な測定方法では、多くの場合、 公的企業の債務は計算に入れられていない。つまり、相当な規模の公的債務が民間債務として分類 されているのである。

新興市場国の債務と資産
右の図が示すように、新興市場国では民間債務 が公的債務よりもはるかに速いペースで増加して きている。中国を例にとってみよう。債務総額は対 GDP比で247%である。しかし、中国では公的債務 と民間債務の境界線が明確でない。こうした不明 瞭性は、公的部門や公的企業の数の膨大さや、 政府が何層にも重なっている複雑性、地方政府に よる予算外の借入が広く浸透していることを反映し ている。

この結果として、2017 年の公的債務の推計値は ばらつきが非常に大きい。政府公式の数値による と、対 GDP 比で 37%である。最新の「世界経済見 通し(WEO)」の報告では、対 GDP 比で 47%のデータが示されている。そして、地方政府による予算 外の借入を推計に含めた拡大版の債務測定では 対 GDP 比で 68%という結果になっている。一般政 府の完全なバランスシートをまとめるための作業を 中国が進めるにあたって、こうした状況にはさらに 焦点があてられるようになるだろう。

では、中国政府のバランスシートにはどれほどの強靭性があるのだろうか。

中国の政府資産は相当な規模で、これは長年にわたって大きなインフラ投資が行われてきたことを 反映している。こうした資産は負債よりも規模が大きく、資産と負債の差である政府の正味資産は対 GDP比で 100%を大きく超える。これは新興市場国の中では最大である。

こうした状況は、公的企業の債務総額と比べて 考えると、大きなバッファーとなっている。公的企 業も資産を持つことを考慮すると、バッファーは 大きい。したがって、中国の債務関連リスクは大 きいが、その一方でバッファーも大きいのである。さらに、中国政府は予算外の借入を抑制す ること、また、監督を強化することでリスクを減らす対策を打っており、債務の拡大ペースも抑えられている。

しかしながら、中国の政府資産はほとんどが建 物や道路、鉄道といった非金融資産である。賃 料や利用料のかたちで歳入を生み出しはするも のの、流動性ニーズを満たすためには簡単に活 用できない。また、こうした資産の評価額は不確 実性を伴っている。公式な推計が利用できなか ったため、IMF による資本ストックのデータベー スの推計を用いた。非金融資産を除いた正味金 融資産の規模はかなり劣る。それでも正の数字 であり、新興市場国平均を上回っているが、近 年は減少傾向にある。この原因となっているの が、地方政府レベルの動向である。

レジリエンスを改善する
より一般的には、公的資産がバッファーとして機能しうるために、公的部門の富が大きい政府の方が 小さい政府よりも不況を上手く乗り切れることを私たちの調査は示している。バランスシートはある時点 での資産と負債をまとめたものであるが、バランスシートが強固であれば、政府は不況時に支出を拡大 できる。

このように影響は緩和され、不況の期間は短くなり、その深刻度も抑えられる。事例として 2014 年の カザフスタンを挙げたい。石油価格が半減し、外需が停滞した際に、政府は不況を緩和するために国 家基金の金融資産の一部を活用して対策を打った。

関連リンク:
https://www.imf.org/external/japanese/np/blog/2018/041818j.pdf : 膨らんだ債務を削減する

 

二.リーマンの10年後 – 学んだ教訓と今後の課題
著クリスティーンLagarde : https://www.imf.org/external/japanese/np/blog/2018/090518j.pdf
2018年9月5日

米国の投資銀行、リーマン・ブラザーズが破産を申し立てた日のニューヨーク証券取引所のトレーダー:続く世界的な危機は、私たちの時代の決定的瞬間です(写真:Nancy-Kaszerman / ZUMA Press / Newscom)
世界的な金融危機は、依然として残っている当時の決定的な出来事の一つです。それはそれを通して生きた世代を永遠にマークするでしょう。グローバル化に対する反発を説明する重要な要因として、危機からの転落 – 一般国民が負担する経済的コストと、銀行が救済され銀行家が免責を享受していることへの怒り – が挙げられます。特に先進国では、そして政府や他の機関への信頼の侵食。

この意味で、危機は長い影を投げかけました。それでも、私がかつて「聖なる牛」の瞬間と呼んでいたリーマン・ブラザーズの崩壊の10周年は私達に過去10年間の危機への対応を評価する機会を与えてくれます。

リーマン・ブラザーズの崩壊は金融システムのより広範な広がりを引き起こし、システム危機につながりました。24カ国が銀行危機の犠牲になり、経済活動は依然としてほとんどの国で時代の趨勢に戻っていません。ある研究では、平均的なアメリカ人は危機のために生涯収入で7万ドルを失うことを示唆しています。政府も引き締まりを感じ続けています。先進国の負債は、1部分は経済の低迷、1部分は経済の活性化への取り組み、1部分は失敗した銀行の救済が原因で、GDPの30%以上増加しました。

私たちは今、新たな危機後の断層線に直面しています。
今日を振り返ると、政治的圧力は明らかです。しかし、それらは当時あまり明白ではありませんでした。ほとんどのエコノミストは、何が起こるのか予測できませんでした。それは集団思考の中で穏やかなレッスンです。
これらの政治的圧力は何でしたか?中心となるのは、大幅に上回った規制と監督の金融革新でした。金融機関、特に米国とヨーロッパの金融機関は、無謀なリスクテイクを猛威をふるいました。これには、従来の預金への依存度の高さ、短期資金への依存度の高さ、貸付基準の大幅な引き下げ、証券化による貸借対照表の貸し出し、より一般的には規制監督の影響を受けにくい金融部門の隠れたコーナーへの活動のシフトが含まれます。例えば、米国におけるサブプライム住宅ローンの市場シェアは、1990年代初頭のほぼゼロから上昇し、2006年までに住宅ローン担保証券全体の40パーセントに達しました。

一方で、銀行業務と金融サービスのグローバル化の進展により、危機は急速かつ危険な段階に陥りました。ヨーロッパの銀行はアメリカの住宅ローン担保証券の主要な買い手でした。同時に、ユーロの導入は、借入費用が減少したため、周辺への大規模な資本フローをもたらしました。これらの流れは、中核的な銀行―もう1つの金融伝染の経路が資金を提供していました。グローバリゼーションは、規制上の裁定取引を通じて問題の一因ともなっていました – 金融機関は、より有利な管轄権に姿をくらます能力に基づいて、より軽い監視を求めることができました。

これらの危機以前のリスクに対する政策対応が不十分であったとすれば、危機に対する当面の政策対応は印象的だったと言えます。G20に代表される主要国政府は、世界規模で政策を調整しました。銀行問題を抱えている国々は、資金援助、債務保証、資産購入などの措置によって、金融部門の実体経済への影響を制限しています。中央銀行は政策金利を引き下げ、その後、非伝統的な金融政策により未知の海へと潜行しました。政府は大きな財政刺激策で需要を支えました。

IMFもその役割を果たしました。私たちは加盟国を動員して資金を劇的に拡大し、その結果、危機に瀕した国々に約5000億ドルを拠出することができました。また、これまでにない2,500億ドルの世界規模の流動性をシステムに投入しました。低所得国への貸付に対してゼロ金利に移行するなど、国のニーズにより迅速かつ柔軟に対応できるように、融資枠組みを近代化しました。そして、金融セクターと実体経済との間の複雑な関連性を含め、私たち全員が見逃していたことをよりよく理解するために、マクロ経済学の真剣な再考に取り組みました。

まとめると、これらの政策は、集団的な国際行動の文脈においては、最悪のシナリオが回避されたという意味で概ね有効でした。これは確実なことではありませんでした – リーマンの直後には、私たちは本当に深淵を見つめていました。正に、聖なる牛でした…

政策はまた、危機につながった過ちにも対処しました。銀行は、より健全な資本と流動性ポジションを持っています。貸借対照表外の事業体は縮小され、規制の傘下に入りました。大手銀行は規制が厳しく、レバレッジが低くなっています。サブプライム住宅ローンの組成はほとんどなくなりました。店頭デリバティブの大きな塊は、中央清算にシフトされました。
これはすべて良いことですが、それでもまだ十分ではありません。特にヨーロッパでは、あまりにも多くの銀行が依然として弱いままです。銀行の資本はおそらくさらに上がるはずです。銀行が規模と複雑さを増しているため、「失敗するには大きすぎます」という問題が残っています。失敗した銀行、特に国境を越えて解決する方法については、まだ十分な進歩がありません。多くの凶悪な活動がシャドーバンキング部門に向かっています。これに加えて、高頻度の取引やフィンテックを含む継続的な金融の革新は、金融の安定性の課題を増大させます。さらに、そしておそらく最も心配なことに、政策決定者は、危機後の規制を撤回するという業界からの大きな圧力に直面しています。

それほど変わっていないもう1つの重要な分野があります。それは、文化、価値、そして倫理の分野です。私が以前に指摘したように、金融部門はいまだに利益を長期的な慎重さに、短期主義を持続可能性にしています。リーマン以降の多くの金融スキャンダルを考えてください。倫理はそれ自体のために重要であるだけでなく、倫理的な失効が明らかな経済的影響をもたらすからなのです。良い規制と監督は多くのことができますが、すべてができるわけではありません。それらは金融機関内部の改革によって補完されなければなりません。

この文脈では、改革の重要な要素は金融における女性のリーダーシップの強化でしょう。私はこの理由を2つ言います。第一に、多様性が増すと常に思考が鋭くなり、グループシンクの可能性を減らします。第二に、この多様性はまた危機を引き起こした無謀な意思決定のより少なくすることで、より慎重な姿勢につながります。私たち自身の調査はこれを裏付けています – 銀行や金融監督機関の女性の割合が高いほど、安定性が高まります。私が何度も言ってきたように、もしそれがリーマン・ブラザーズではなくリーマン・シスターズであったならば、世界は今日ではかなり違って見えるかもしれません。

それでは、我々はリーマン崩壊10周年はどこ依存するのですか。肝心なことはこれです:私たちは長い道のりを歩んできましたが、それでも十分ではありません。システムはより安全ですが、十分に安全ではありません。成長は回復しましたが、十分に共有されていません。

問題を複雑にし、政治経済の情勢は、国際協力への献身的なコミットメント – 皮肉なことに、危機がもう一つの大恐慌になるのを妨げたまさにその種の協力 – に移行しました。G20、FSB、IMF、そして過去10年間で共にうまくいった他の人々によって果たされた役割について考えてください。実際、21世紀のミーティングでの国際協力の重要性は、危機の永続的な教訓の一つです。
金融規制の潜在的なロールバックから、過度の不平等からの脱落、保護主義と内向きの政策、そして世界的な不均衡の増大に至るまで、私たちは今、新たな危機後の障害線に直面しています。これらの課題にどのように対処するかによって、リーマンの教訓を完全に内面化したかどうかが決まります。この意味で、危機の真の遺産は10年後には適切に評価することができません – なぜならばそれはまだ書かれているからです。

三.仮想通貨の闇に立ち向かう
クリスティーヌ・ラガルド 2018年 3月 13日 : https://www.imf.org/external/japanese/np/blog/2018/031318j.pdf

  仮想資産を魅力的な存在にしている理由そのものが、仮想資産を危険なものにしている (写真: iStock by Getty Images)
ビットコイン価格が上昇しようが、下落しようが、世界中の人々が一様に「仮想資産が持つ可能性は、本当のところ、何なのだろうか」という問いを投げかけています。
仮想資産の背景にはブロックチェーンなどのテクノロジーがありますが、こうした技術の進歩には 心が躍ります。こうしたテクノロジーが変革をもたらす可能性がある分野は金融にとどまりません。 例えば、低コストの決済方法が新たに誕生し、銀行口座を今は持っていない人々がこうした決済 方法を活用することで、金融アクセスが改善する可能性があり、この過程で、低所得国に住む何 百万人もの人々の活躍が可能になります。
こうした利点がある可能性を踏まえ、中央銀行の中には、自らデジタル通貨の発行を考慮しているところまで出てきました。
しかし、そこにたどり着く前に、一歩下がって、予想される利点に伴う危険性について理解する 必要があるでしょう。

仮想資産の危険性
仮想通貨とも呼ばれる仮想資産ですが、仮想資産を非常に魅力的な存在にしている理由その ものが、仮想資産を危険なものにしています。仮想資産はデジタルな存在で、その構築は 1 か所 で中央集権的に行われているわけはなく、発行には中央銀行も必要ありません。この結果、仮想 資産を用いた取引は、現金決済同様に匿名性を帯びるようになります。
最終的な結果として、仮想資産が新たに資金洗浄やテロ資金供与の主要な手段となる可能性 があります。

直近の事例が、この問題の深さを明らかにしました。2017年7月、世界各国の当局との連携の もと、アメリカは闇サイト「アルファベイ」を閉鎖に追い込みました。アルファベイはイ ンターネット上で最大の犯罪市場サイトです。2 年以上にわたり、違法薬物やハッキング ツール、銃器や有毒な化学物質がアルファベイを通じて世界中に売られました。アルファ ベイがオンライン上から消滅するまでに、10 億ドルを超える資金のやりとりが、仮想資 産を利用して行われました。

もちろん、資金洗浄やテロ資金供与は脅威の一側面にすぎません。金融の安定性も別の側面 です。仮想資産の急速な拡大、取引価格のボラティリティが極端なまでに高いこと、従来型の金 融とのつながりが十分に定められていないことによって、新たな脆弱性が簡単に生まれてしまいます。
ですから、変化する課題に対応するために、規制の枠組みを発展させる必要があります。多くの 組織が既に取り組みを始めています。

好ましい事例のひとつとしては、金融安定理事会がフィンテックの進歩に対応するために必要な 新規制を考慮していることが上げられます。別の事例としては、マネーロンダリングに関する金融 活動作業部会 (FATF) があります。FATF は、資金洗浄やテロ資金供与との闘いに向けた基準を 設定する機関です。FATF は仮想通貨を含む電子資産にどのように取り組むべきか、各国に有益 な助言を提供してきました。

IMF もこうした問題に取り組んでいます。IMF は過去 20 年にわたって、資金洗浄・テ ロ資金供与対策を進めてきました。FATF が設定した基準に基づき、これまでに各国の規 制枠組みの評価を 65件実行し、120か国を対象に能力開発を提供してきました。こうした 取り組みでは、恐ろしい不法資金の流れにIMF加盟国が対処する上での支援に重点が置かれてきました。

しかし、仮想資産がもたらし始めた脅威に対処するために、そして、金融システムの安定性を維 持するために、一層の努力が必要だと私たちは認識しています。どこから始めることができるので しょうか。
テクノロジーの問題には、テクノロジーで取り組む
私たちの取り組みの開始点になりうるのが、従来の金融セクターと同様に、金融の公正性を保ち、 消費者を仮想通貨の世界で守ることを目的とした政策に注力することです。
事実、仮想資産に力を与えているのと同じ技術革新を仮想資産の規制にも役立てること ができます。つまり、敵が使う技術と同じテクノロジーを駆使するのです。
規制や監督のためのテクノロジーを用いることで、仮想通貨の世界から犯罪者を締め出せる可 能性があります。
こうした技術が進歩し、導入されるまでには何年もの時間がかかります。2つの事例が、こうした アプローチの活用によって長期的にもたらされるだろう効果を明確に示しています。
• 分散型元帳技術は市場参加者と規制当局の間で情報共有を改善・加速させるため の利用が可能です。安全なオンライン取引の維持が共通の利益となる人々は互い に円滑なコミュニケーションがとれる状態にある必要があります。世界の向こう 側との取引を一瞬で可能にする技術を、標準化と検証がなされた顧客情報リスト を作り、デジタル署名と一緒に保存するために用いることができるかもしれませ ん。また、政府がより巧みにデータを利用することで、新たに解放された資源を 優先すべきニーズに割り当てることができ、国境を超えた取引に伴うものを含めて脱税を減らすことが可能です。
• バイオメトリクス、人工知能と暗号化技術をデジタル安全性の強化や、ほぼリア ルタイムに近い形で疑わしい取引を特定することを目的に活用できます。これに よって、法執行機関は不法取引を迅速に停止させる上で、優位に立つことができ るのです。これは、仮想資産の生態系から「汚染」を取り除くために利用できる 方法のひとつです。
また、消費者を保護するために、デジタル取引とデジタル以外の取引の両方に同じ規制が適用 されるようにする必要があります。アメリカ証券取引委員会など世界中の規制当局が新規仮想通 貨公開 (ICO) の一部に標準的な株式の公開と同じ法律を適用しています。これは透明性を高め、 買い手が潜在的なリスクに警戒するよう注意を喚起する上で役立ちます。
しかし、単独でこの課題に取り組める国は存在しません。

不可欠な国際協力
こうした取り組みが本当に効果を上げるためには、密接な国際協力が必要になります。仮想資 産には国境がありません。ですから、仮想資産を規制する私たちの枠組みも国境を超えたもので ないといけないのです。
例えば、アルファベイ閉鎖が成功した背景には、ユーロポール (欧州刑事警察機構) とアメリカ やタイ、オランダ、リトアニア、カナダ、イギリスとフランスの法執行機関の協力がありました。
国々は、この道のりが進むに値するかを一緒に決めなければならなくなるでしょう。頼もしいこと に、G20 はアルゼンチンで行われる 11 月のサミットで仮想資産を議題のひとつとして取り上げることに同意しました。
IMF はこうした取り組みにおいて自らの役割を果たします。世界のほぼ全ての国々が加盟する 国際機関として、また資金洗浄・テロ資金供与対策を含めた専門知識を持った組織として、IMF は他には類を見ない立場にあり、変化する仮想資産の世界で答えを見つけ出すために役立つフォーラムを提供することができます。

仮想資産にこれから起こること
仮想資産のボラティリティに伴い、仮想資産がバブルなのか、一過性のブームのひとつに過ぎ ないのか、独創的な技術だが役には立たない代物なのか、それとも、インターネットの登場と同様 に、金融セクター全体のあり方を一変させ、いずれは不換紙幣に取って代わるような革命的な存 在なのかについて、激しい議論が巻き起こっています。
真実は、明らかにこうした極論と極論の間のどこかにあります。私が以前に申し上げたように、仮想資産を真剣に取り合わないのは、賢明ではありません。その可能性を歓迎しつつ、リスクを直視 すべきです。
力を合わせ、公共善のためにテクノロジーを活用することで、私たちは仮想資産が秘める力を駆使しつつ、仮想資産の世界から不法行為を締め出し、仮想資産が金融の脆弱性を 生み出さないようにすることができるでしょう。

            よいお年をお迎えください。来年もどうぞよろしくお願い申し上げます。

 

 

 

 

 

 

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